Dari segi istilah ialah gabungan anggota masyarakat untuk saling jamin menjamin dan tolong-menolong bagi meringankan bebanorang perseorangan serta menjauhi kerosakan yang menyusahkan.
Dalam istilah perbankan takaful juga dikenali dengan nama kontrak insurans Islam di mana sekumpulan ahli bersetuju untuk menjamin sebarang kerosakan atau kerugian yang berlaku ke atas mana-mana ahli.